Переваги та недоліки ПАММ рахунків, особливості соціального трейдингу і принципи вибору трейдера для копіювання сигналів. Механізм копіювання угод.
ПАММ рахунки і соціальний трейдинг - це дві схожі моделі пасивного інвестування, які можуть бути цікаві як трейдерам-початківцям, так і тим трейдерам, у кого мало часу для трейдингу або у кого є власні цікаві стратегії. Але модель ПАММ рахунків має суттєві недоліки, які несуть значні ризики для інвесторів. Яскраві приклади таких ризиків: MMSIC, Panteon Finance, ForexTrend. Модель соціального трейдингу виключає більшу частину ризиків ПАММ рахунків, створюючи прозору платформу для повного аналізу стратегій. Про переваги і недоліки ПАММ рахунків, про особливості соціального трейдингу і критерії вибору трейдера для копіювання угод читайте в сьогоднішньому огляді.
ПАММ рахунки або соціальний трейдинг?
За останні 2 роки на Форексі набирає популярності новий вид пасивного інвестування - соціальний трейдинг, який є альтернативою традиційним ПАММ рахункам. У цих понять є багато спільного, наприклад, в обох варіантах трейдер виступає скоріш інвестором, оскільки прямої участі в торгівлі не приймає. Але є у них і кардинальні відмінності. В першу чергу мова йде про розподіл ризиків, прозорості та відповідальності з боку трейдерів, які керують залученими коштами.Про те, що таке ПАММ-рахунки і соціальний трейдинг, як це працює, переваги та недоліки обох систем, читайте далі. Але на початку кілька слів про те, кому можуть бути цікаві ці системи:
- тим, у кого є вільні гроші, але немає часу приділяти час активному трейдингу;
- тим, хто хоче диверсифікувати ризики, розподіливши гроші між різними трейдерами, які працюють з різними активами або стратегіями;
- тим, хто не розбирається глибоко в трейдингу і вважає за краще довіритися професіоналам;
- тим, хто вже є професіоналом і хоче залучити інвесторів для збільшення власних торгових обсягів.
Що таке ПАММ рахунок і як це працює
PAMM (Percent Allocation Management Module) - це модель управління, де прибуток керуючого ПАММ трейдера за вирахуванням комісії брокера рівномірно розподіляється між інвесторами відповідно до частки їх інвестицій. Іншими словами, інвестори передають керуючому гроші, якими він розпоряджається на свій розсуд. Почасти це нагадує систему довірчого управління, але ПАММ в порівнянні з нею виглядає набагато привабливіше.
Як це працює
Кожен керіуючий може відкривати кілька ПАММ рахунків в залежності від торгової стратегії. Інвестор відкриває рахунок у брокера, знайомиться з умовами оферти і перераховує гроші на ПАММ рахунок обраного керуючого (натиснути кнопку "Інвестувати" в обраному портфелі, вказавши суму перерахування), після чого в особистому кабінеті спостерігає за торговою статистикою.
Приклад. Припустимо інвестор вкладає 1000 дол. США, комісія керуючого - 40%, особистий депозит керуючого - 1000 дол. США, підсумкова прибутковість - 5%. Прибуток становить 100 дол. США (5% від 2000). З них дохід інвестора до розподілу - 50% (відповідно до частки інвестицій в загальному портфелі), але з них інвестор віддає 40%. Разом чистий прибуток інвестора становить 100/2 * 0,6 = 30 дол. США.
Переваги ПАММ рахунків в порівнянні з довірчим управлінням:
- інвестування в ПАММ відбувається в автоматичному режимі, прибуток розподіляється також автоматично. Інвестор бачить оферту керуючого, перебуваючи в будь-якій точці світу. Досить тільки поповнити рахунок у брокера. Оформлення договору з окремою керуючою компанією і зарахування грошей для інвестицій буде на порядок довшим і складнішим;
- відносна прозорість ПАММ. Інвестор бачить криву депозиту, статистику бектеста стратегії керуючого, може в особистій розмові уточнити характер стратегії, в будь-який момент може забрати гроші (якщо це передбачено офертою). Аналогічні дані у керуючої компанії найчастіше закриті для перегляду та ознайомлення;
- диверсифікація ризику. Інвестор сам вибирає будь-яку кількість керуючих і розподіляє депозит в зручному йому співвідношенні між декількома ПАММами;
- економія на податках. Керуюча компанія в будь-якому випадку віднімає з прибутку суму податку. Брокер, якщо не є податковим агентом, відповідальність за подання декларації переносить на інвестора, який, працюючи з електронними гаманцями, ділитися прибутком з державою не поспішає.
Недоліки ПАММ рахунків:
- відносно велика комісія керуючого. Найчастіше 20-50% від прибутку;
- високі ризики. Як показує практика ZuluTrade, більшість керуючих трейдерів працюють за стратегіями Мартингейла і усереднення. Або часто вони є підставними акаунтами недобросовісних брокерів;
- складності з виведенням грошей з ПАММу. У більшості випадків офертою передбачений штраф за дострокове виведення грошей до настання ролловера (кінець торгового періоду, в момент якого відбувається розподіл прибутку);
- немає можливості безпосередньо впливати на хід торгівлі.
На піку популярності ПАММ рахунків з'явилися повноцінні брокерські майданчики, які цілеспрямовано надавали послуги довірчого управління. І після того, як інвестори таких гігантів Форекс ринку як MMSIC, Panteon Finance та ForexTrend повністю втратили свої гроші, популярність до інвестування в ПАММ рахунки значно охолола. Спочатку ці брокери запропонували цікаву систему ПАММ рахунків, де ризики несли навпіл і інвестор, і керуючий, хоча для керуючого такі умови в принципі невигідні. Але на інвесторів це справило враження, чого і добивалися організатори. За фактом ці брокери виявилися звичайними фінансовими пірамідами, і чи існували ПАММ керуючі в реальності - питання залишилося риторичним.
Таким чином ПАММ рахунки втратили довіру інвесторів. Так з'явилася нова модель торгівлі - соціальний трейдинг.
Що таке соціальний трейдинг, і як це працює
Соціальний трейдинг - це торгівля за стратегією професійного трейдера з однією важливою відмінністю: інвестор нікуди не перераховує гроші. Він підписується на торгові сигнали від трейдера, після чого відбувається автоматичне копіювання угод. Іншими словами, всі позиції, які відкриває і закриває професійний трейдер, аналогічно відкриваються і закриваються і по власному торговому рахунку інвестора. Кожен клієнт брокера може бути як інвестором, так і одночасно трейдером.
- всі трейдери є клієнтами брокера. Копіювання угод відбувається миттєво, так як всі угоди відбуваються на серверах брокера. Виключені затримки або прослизання (торгівля виключно на ECN рахунках);
- брокер пропонує декілька варіантів копіювання угод. Можливо копіювання повним або фіксованим обсягом, копіювання відсотка від угоди або пропорційно коштам інвестора;
- брокер виступає посередником між інвестором і трейдером, заробляючи виключно на спреді, не стягуючи ніяких комісій і виступаючи гарантом між обома сторонами угоди. Брокер не має доступу до особистих рахунків трейдерів і інвесторів, історія угод записана на сервері і не може бути відкоригована.
Як це працює
У платформі соціального трейдингу передбачений максимальний функціонал, що захищає інтереси інвестора. Кожен трейдер має свій інвесторський пароль, який виключає втручання брокера в його торгівлю. Інвестор перед тим, як оформити підписку, може в чаті отримати від трейдера інвесторський пароль і відповіді на будь-які питання по стратегії. Трейдер в свою чергу зацікавлений в підтримці та просуванні своєї репутації - чим більше інвесторів він зможе залучити, тим більший він отримає комісійний дохід.Важливо: в моделі ПАММ керуючий повністю розпоряджається грошима інвестора. Є реальні приклади, коли з боку майданчика керуючому надходила пропозиція "злити" депозит інвестора в обмін на винагороду. В іншому випадку керуючий ризикував би своїм рахунком та власними коштами. У моделі соціальної торгівлі трейдер заробляє на комісії за вдалі угоди і дорожить своєю репутацією. Інвестор може миттєво перервати з трейдером зв'язок, чого не можна зробити в моделі ПАММ-інвестування.
Перед тим, як почати копіювати угоди, потрібно оцінити ризики, потенційний прибуток, розмір застави і т.д. Щоб не "зловити стоп-аут" раніше трейдера, скористайтеся калькулятором для розрахунку стопів. Такий калькулятор можна знайти на сайті вашого брокера.
Переваги соціального трейдингу:
- всі дані по операціях трейдера є у відкритому доступі, включаючи короткий опис стратегії та історію відкриття позицій. Всі питання можна задати трейдеру особисто;
- гроші інвестора залишаються на його рахунку, він може в будь-який момент відключитися від трейдера, якщо запідозрить його в спробі "злити" депозит;
- можливість обмежити ризики, встановивши "Рівень зупинки копіювання";
- інвестор може впливати на процес торгівлі, виставляючи по стратегії трейдера свої бажані рівні стоп-лосс, достроково закриваючи відкриту угоду, змінюючи обсяг позиції і т.д. Тобто управляти ризиками в рамках правил власного ризик-менеджменту;
- є можливість спілкування з трейдером в режимі реального часу. Доступна новинна стрічка трейдера, де інвестор може побачити поточні результати і обговорення торгівлі.
У соціальному трейдингу інвестор робить вибір на підставі повністю відкритих даних. Оцінку керуючого і його стратегії проводять самі інвестори.
Як вибрати трейдера для копіювання сигналів:
- подивитися період існування рахунку і кількість відкритих / закритих рахунків трейдера. Зазвичай рахунки закривають, щоб не псувати статистику. Якщо їх багато, це негативна тенденція. Вік рахунку - бажано не менше 6 місяців;
- проаналізувати середньорічну, середньомісячну доходність і прибуток за останній місяць. Подивитися поведінку кривої депозиту трейдера в критичні моменти останнього року;
- оцінити максимальне просідання і прибуток за рахунком у відсотках від депозиту;
- не гнатися за найрезультативнішими трейдерами, а інвестувати в трейдерів, що пропонують мінімальні (оптимальні) ризики. Чим вище прибутковість, тим більше ризик;
- прислухатися до думки більшості: чим більше у трейдера передплатників, тим краще. Також має значення, скільки власних грошей вклав сам трейдер (бажано не менше 10% від інвесторської капіталу) і скільки продовжує реінвестувати. Це видно в статистиці кожного трейдера.
Так що ж все-таки вибрати: ПАММ або соціальний трейдинг? Безумовно, соціальний трейдинг. Модель цієї системи прозоріше, ніж ПАММ. Але найголовніше в соціальному трейдингу - у керуючого (трейдера) немає спокуси злити гроші інвестора. А що б вибрали ви?